4月13日，傳言歐洲國家塞浦路斯將出售價值4億歐元黃金儲備，消息一出各國央行、以IMF為主的機(jī)構(gòu)開始大量拋售黃金，導(dǎo)致黃金承壓狂瀉，終在4月15日以30年來最大單日跌幅宣告黃金十二年牛市正式終結(jié)。

有分析師指出，長達(dá)12年黃金大牛市告終，實際上不應(yīng)感到特別意外，今年以來國際金價持續(xù)下行，美國經(jīng)濟(jì)得到改善，黃金從牛市轉(zhuǎn)為熊市已醞釀數(shù)月，然而令人感到奇怪的是，金價突然驟跌，短期幅度如此之大在數(shù)十年來都是極其罕見的，有分析者認(rèn)為，直接導(dǎo)火索是塞浦路斯央行拋售黃金儲備，但這終究是蝴蝶效應(yīng)，主要還是受多種因素的共同影響。

印度上調(diào)黃金進(jìn)口關(guān)稅需求驟減金價下挫

作為全球需求量最大黃金進(jìn)口國，印度人民一直鐘情于黃金，通過大量購買黃金對沖高企的通貨膨脹，導(dǎo)致該國的經(jīng)常帳赤字大幅膨脹。為防止黃金進(jìn)口導(dǎo)致經(jīng)常項目赤字的進(jìn)一步擴(kuò)大1月21日印度財政部下達(dá)通知，黃金進(jìn)口關(guān)稅從4%上調(diào)至6%。

此次上調(diào)幅度之大，極大程度地削減了黃金的購買量。有相關(guān)數(shù)據(jù)指出，進(jìn)口稅率上調(diào)之后，印度年度黃金需求量下降超過30%，直逼2011年上調(diào)稅率后需求量的下跌幅度。印度黃金市場需求的下滑直接導(dǎo)致黃金價格面臨重要壓力，自1月底開始，國際金價一路走跌，在1550-1620區(qū)間窄幅震蕩，資金大量流出貴金屬市場進(jìn)一步壓制了金價反彈的勢頭，伴隨美元上漲等多個不利因素，共同將金價壓低到了關(guān)鍵技術(shù)支撐水平之下，黃金價格因而一路跌至去年8月份以來新低。

美元回暖黃金對沖功能衰退

黃金與美元呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，美元貶值將推動黃金的需求量上漲，進(jìn)而推動金價走高，反之亦然。自2013年1月以來，美國房產(chǎn)市場穩(wěn)步復(fù)蘇，美國1月制造業(yè)以55.8的PMI終值創(chuàng)下9個月新高，整體數(shù)據(jù)顯示各項主要指標(biāo)均有所回升，美國經(jīng)濟(jì)逐步回暖，造成黃金價格大幅下挫，美股擴(kuò)大漲勢，金價則進(jìn)一步承壓，反彈空間極其有限。

人們對美元信心的增強(qiáng)，增持美元而減少對黃金的持有，拖累黃金市場走弱。一直以來，人們將黃金作為對沖美元下跌風(fēng)險的投資工具，通過增加自己的黃金儲備，應(yīng)付貨幣通脹及外匯風(fēng)險，以實現(xiàn)資產(chǎn)保值。由于對美國經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒削弱了黃金的避險魅力，金市投資者將資金迅速抽離，熱錢涌向美股及其他大宗商品，金價則迅速狂跌不止。

有業(yè)內(nèi)專家表示，從投資的角度來看，黃金與股票相比，黃金收益穩(wěn)定，至少不會業(yè)績變臉，不會退市，即便股市崩盤，黃金的價值仍然存在。投資黃金遠(yuǎn)比投資股票安全。雖然黃金短線或許還有下跌的空間，但黃金的收藏價值又可以使人們忽略價格上的損失。黃金既可作為投資品也可作為收藏品，這是股票所無法比擬的。

深圳黃金批發(fā)展廳柜臺被搶空，客戶排隊成龍，圍著柜臺搶先預(yù)訂

一戰(zhàn)成名中國人瘋狂搶金力挽救市

數(shù)日前黃金暴跌讓全球央行黃金儲備一周內(nèi)損失5600億美元，其中美聯(lián)儲兩天內(nèi)就蒸發(fā)了665億美元，成為本輪暴跌的最大受害者。金價崩塌的如此慘烈，全球機(jī)構(gòu)猶患黃金“恐慌癥”避而遠(yuǎn)之，而中國卻在上演一輪瘋狂的“抄底搶金潮”，全國各大商場、金店猶突遇“黃金大劫案”，大部分黃金柜臺被一掃而空，有人凌晨四點(diǎn)在金店門口排隊，有人一次性豪甩600萬購買20公斤，有金店單日銷售額超2000萬，同比增長400%！

從近10天的成交情況來看，國民購金習(xí)慣正悄然發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)移，由以往的“買漲不買跌”成功轉(zhuǎn)化為“買跌不買漲”，老百姓的投資觀念漸趨理性。盡管每時每刻金價都在波動，他們堅信逢低買入、耐心持有必然升值，短期內(nèi)金價漲跌不會影響黃金的長線投資功能。

那么，在資金大量回流黃金市場的形勢下，中國瘋狂抄底吸金能否推動金市再度上行？

本輪金價暴跌，原本是歐美資本集團(tuán)聯(lián)合打壓做空黃金的把戲，然而他們低估了中國人的購買實力，自黃金全面跌破400元/克，中國百姓的購金力度勢如破竹，10天內(nèi)鯨吞了實物黃金300噸，隨之引起全世界搶金的連鎖反應(yīng)，現(xiàn)在全球黃金現(xiàn)貨庫存變得非常緊張。據(jù)26日報道稱，美國最大銀行金庫遭“黃金擠兌”，24小時狂減65%庫存，預(yù)計市場空頭死期將至，近日高盛發(fā)布報告建議停止做空金價，為這一猜測做出有力支撐。

黃金作為貴重的稀有金屬，它是上帝賦予的自然產(chǎn)物，屬于不可再生資源，卻又具有貨幣及商品雙重屬性。黃金是貨幣之根，美聯(lián)儲不斷增持黃金儲備，美元才得以崛起，而歐元的整個銀行信用體系，幾乎建立在央行大量的黃金儲備，足以突顯其重要性。自金價暴跌，中國消費(fèi)者蜂擁購金，各國央行增持黃金儲備，國際金價立即回升至每盎司1,400美元上方刷新一周高點(diǎn)，這說明龐大的實物黃金需求極大地提振了疲軟的黃金市場。隨著中國實物黃金需求持續(xù)旺盛，長期來看金價仍存在一定的上行空間，且這一長線趨勢應(yīng)該不會改變。