印度黃金走私的大增可能為其珠寶出口帶來打擊，因這些走私黃金和多來自非法金礦，可能會引發美國的懲罰性貿易措施。而美國是印度珠寶出口的主要目的地，占其珠寶飾品出口量的60%。

2013年4月至2014年1月印度珠寶出口價值15386.294億盧比。印度珠寶出口促進委員會副主席Pankaj Parekh說：“如果走私增加，那么那些非法的黃金就會進入印度。”

Parekh補充說：“一旦任何美國進口商發現其貨品中有非法的黃金，印度的供應商就可能被送上美國法庭。”

“幸運的是，到目前為止，美國還沒有從印度出口商中找到任何非法的黃金。盡管出口商是從銀行拿到黃金，然后找被倫敦金銀市場協會認證的代理，但非法黃金進入印度再被出口到美國的可能并不能被完全排除。”

非法的黃金可能來自非洲叛亂份子的非法采礦行為，他們出售這些黃金來資助自己對抗政府的行動。印度黃金和珠寶協會(IBJA)對走私非常擔心。

“走私黃金沒有進口關稅，走私者能有很好的收益，除非政府放開80:20的進口規定并且下調關稅，走私會繼續增加。”IBJA主管Kapil Parekh說。

世界黃金協會(WGC)估計在2013年有150到200噸黃金被走私進了印度，印度珠寶商呼吁政府將進口關稅下調到2%。

然而，印度政府仍然在擔心黃金進口會擴大該國的經常賬戶赤字，對此，印度珠寶貿易聯盟的成員Bachhraj Bamalwa說：“一旦選舉通知出來后，政府就不能下調關稅了，但央行[微博]至少可以放開80:20規則。”這個規則規定進口的黃金中必須有20%用于出口。